广西有色金属集团有限责任公司（简称“公司”或“广西有色”）组建于2008年，属广西国资委独资企业，成立目的为整合自治区内非铝有色金属资源，业务涵盖锡、铅、锌、锑、铟等有色金属的采选、冶炼，以及再生铜、铁锰、工程施工及贸易等。

　　经营层面，公司组建之时恰逢金融危机，其主要产品锡价格自2011年开始基本处于下跌通道，铟价格起伏不定，有色金属行业低迷延续至今，公司也日渐式 微。当前，公司业务整体处于收缩态势，钼镍、钨钛业务基本剥离，铁锰业务大部分停产、其中天元冶金破产，华锡集团（经营锡、铅锌、锑、铟等）17.18% 的股权转让，耗资25亿元建设的30万吨再生铜项目停产；2014年，除铟外，其他主要有色金属产销量均出现不同程度下降。财务层面，再生铜业务巨亏，加 之坏账损失、存货减值等，公司利润总额由2013年的-0.66亿元（含投资性房地产增值10亿元）降至-16.25亿元，2015年3月末所有者权益已 降至19.42亿元（归属母公司-5.63亿元）。2015年一季度公司资产负债率和全部债务资本化比率分别升至93.58%和91.50%，偿债指标也 大幅度恶化。公司组建以来，经营活动净现金流一直不佳，以短期债务为主也使其面临极大的资金周转压力，公司偿债压力很大。外部支持层面，作为省属国企，公 司在资金融通等方面获得的外部支持较多，但在当前状况下公司可获外部支持的及时性和力度存在不确定性。基于上述分析，中债资信已将公司信用等级由 “BBB+/稳定”调为“BBB-/负面”。

　　“12桂有色MTN1”无担保中期票据将于2015年6月13日（周六）到期（另有三支私募债存续），届时公司将需偿还13亿元本金及6,292万元 利息。公司货币资金大部分被应付票据锁定，以其自身目前财务状况将难以偿付即将到期债券。目前，在省级政府协调下，公司正筹措偿债资金，但公司经营管理不 善、短期扭亏无望、偿债能力已明显恶化，中债资信将对公司即将到期债券兑付情况及其偿债能力恶化保持关注。