由于药品需求刚性明显且中国医药市场尚处于快速成长阶段，中国医药流通行业周期性很弱，近年保持高速增长；未来，在人口数量增长、人口结构老龄化加速、国民收入水平提高、政府医疗卫生支出持续增加等利好因素带动下，中国医药需求有望保持快速增长，为行业信用品质的稳定提供了有力保障。医药流通行业作为医疗体系组成部分，社会地位重要，但整体规模占GDP比重较低，在国民经济中地位一般；同时，行业竞争激烈，且下游医疗终端地位强势，导致行业在医药产业链中地位不高。目前中国医药流通行业整体集中度较低，但全国性企业和地方龙头企业共存的竞争格局已初步形成，在国家政策引导下，行业集中度将逐渐提升。近年政府不断加强对行业的监管，主要政策包括提高行业集中度水平、规范行业运营和压缩流通环节、降低流通费用等方面，短期内对中小企业冲击较大，增加了行业整体经营压力，但也加快了行业内企业分化进程，长期有利于行业健康稳定发展。受益于收入规模持续增长和费用控制能力的提升，在整体毛利率下行的背景下，行业维持了较强的盈利能力，但下游欠款周期过长现象持续存在，导致行业整体现金流状况较差，资金面普遍偏紧，且债务负担有所加重。整体看，行业弱周期特征突出，大型企业经营及财务风险较低、发展前景良好，小型企业经营压力较大，导致现阶段整体信用品质一般，但伴随行业集中度的提升，其整体信用品质未来有望稳步提升。
        行业内企业信用品质分化方面，全国性和地方龙头企业，竞争地位稳固，外部融资环境良好，将充分受益行业集中度的提升及由此带来的规模效应的显现，整体具有较好的信用品质，与中小企业间呈现显著分化。此外，区位优势较好的企业市场份额维持能力较强；在盈利空间承压的背景下，运营效率高、费用控制能力强的企业能够保持较强的盈利能力；资金实力雄厚、仓储配送能力强的企业市场竞争力更强，上述企业信用品质在行业内亦相对较高。

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