10月30日，中债资信评估有限责任公司（以下简称“中债资信”）在“金融街论坛——2025金融街之声”发布信用债估值与科创债主题指数两项成果，标志着中债资信在第三方估值定价领域的创新实践取得新突破。

在人民银行部署下，中债资信于2010年由中国银行间市场交易商协会代表全体会员出资设立，旨在以服务实体经济和金融市场发展为核心，积极探索投资人服务运营模式，致力于成为国内金融市场“专业、可靠、严谨”的风险管理领域金融信息服务机构。经过十五年发展，建立了一套业内领先、成熟完备、符合中国国情的评级技术体系，并实现了公募主体全覆盖且评级结果有较好区分度。在此基础上，中债资信深入贯彻落实人民银行关于完善债券估值体系，提升债券市场定价的基准性作用和传导功能政策要求，构建形成了由成交驱动与信用基本面驱动相结合的“价值型”估值和指数体系，助力提升债券市场服务实体经济质效。

2025年，中债资信持续探索估值定价在价值发现中的新实践，基本实现了信用债估值的全覆盖，并创设了科创债主题指数，为市场机构提供多元化估值定价参考和指数化投资工具，助力债券市场平稳运行和高质量发展。

创新研发估值定价方法，为信用债市场提供精细化定价基准

中债资信“价值型”估值方法严格落实估值业务相关监管要求，对于市场成交活跃的债券，优先选取债券成交等市场数据进行估值；对于成交不活跃债券，审慎评估成交等价格信息的合理性和适用性，结合主体信用资质、流动性等因素开展估值，充分发挥中债资信在评级领域的专业优势，通过更高区分度的评级结果构建细分程度更高的收益率曲线族系并筛选更可靠成交，为债券估值提供更加精细化的信用定价基准，具有估值透明度高、非活跃券波动合理以及非理性时期估值保持适度稳定等特点，为市场机构提供多估值源参考。

依托“价值型”估值方法，中债资信基本实现信用债全覆盖，每日发布收益率曲线92条，覆盖超过3.7万只个券估值。同时，创新推出债券一级发行定价方法，助力解决首次发债企业定价难题。

创新推出指数产品，助力提升债市“科技板”定价效能

2025年5月，债市“科技板”落地后，中债资信迅速响应，在前期发布金融“五篇大文章”主题债券指数基础上，推出科创债主题指数。样本券聚焦于“科技板”落地后新发行的科技创新债券，具有较好的市场代表性和行业覆盖度，通过高效反映科创债市场整体走势，为市场提供客观参考，助力提升债券市场“科技板”的市场化定价能力、市场韧性及流动性，降低科创企业融资成本，助推我国债券市场“科技板”健康发展。

未来，中债资信将加力推进估值定价服务落地赋能，积极探索估值在自律管理、投资交易、发行定价等不同场景中的应用，为构建更加透明、高效、稳健的债券市场贡献力量。

来源：新华财经